La caída de las bolsas internacionales y el alza en las tasas de interés, tanto extranjeras como locales, castigaron significativamente a los cinco fondos de pensiones durante febrero de este 2023.
El fondo más afectado fue el E, con una pérdida de 2,77% real, seguido por el fondo tipo D, que retrocedió un 2,69% real.
A su vez, el fondo tipo C perdió un 2,07% real, mientras el fondo tipo A registró una caída del 1,47% real. Finalmente, el fondo tipo B disminuyó un 1,46% real.
Con lo anterior, en lo que va de este año, el fondo tipo E acumula una pérdida real de 3,34%, mientras que el fondo tipo D, un retroceso de 3,02% real. Por su parte, los fondos tipo C, B y A acumulan caídas reales de 1,84%, 0,89% y 0,73%, respectivamente.
Al cierre de febrero de 2023, los fondos de pensiones chilenos totalizan activos por 4.249 millones de UF, equivalentes a US$ 181.506 millones.
Los factores tras la rentabilidad de febrero 2023
La rentabilidad del fondo de pensiones tipo A se explica principalmente por el retorno negativo que presentaron las inversiones en instrumentos extranjeros de renta variable. Al respecto, tómese como referencia la rentabilidad en pesos del índice MSCI emergente, con una caída de 4,97% durante febrero.
Por su parte, la rentabilidad de los fondos de pensiones tipo B, C y D obedece, en mayor medida, al retorno negativo que presentaron las inversiones en títulos de deuda local e instrumentos extranjeros de renta variable.
Finalmente, la rentabilidad del fondo de pensiones tipo E se explica, en mayor parte, por el retorno negativo que presentaron las inversiones en instrumentos de renta fija nacional. Al respecto, durante febrero se observó un alza en las tasas de interés de los instrumentos de renta fija nacional, lo que implicó un aporte negativo a la rentabilidad de estos fondos por la vía de las pérdidas de capital.
En relación con la inversión en el extranjero, durante febrero se observaron resultados negativos en la mayoría de los mercados internacionales, los cuales fueron parcialmente compensados por la depreciación del peso chileno respecto de las principales monedas extranjeras, lo que afectó positivamente a las posiciones sin cobertura cambiaria. Las principales bolsas de Japón, China, Hong Kong y Brasil tuvieron caídas medidas en pesos de 1,96%, 4,22%, 7,42% y 4,76%, respectivamente, mientras que Estados Unidos y Alemania tuvieron alzas medidas en pesos de 1,67% y 1,75%, respectivamente. En tanto, durante el periodo analizado, los activos de renta fija internacionales presentaron una rentabilidad de -0,77% en pesos (medidos a través del índice LEGATRUU que incluye bonos soberanos y corporativos grado de inversión). A su vez, el dólar se apreció frente al peso chileno un 2,58%.